투자 종목 선정 방법을 설명하면서 철저하게 기본적 분석에 기초하고 있다. 저자는 흔히 볼 수 있는 기술적 분석이나 급등에 대해서 말하지 않고 시장의 펀더맨털과 센티먼트를 판단하는 방법을 전해줌과 아울러 바로 실전활용이 가능한 국면에 대한 진단까지 해준다.
'저평가'라는 말은 어떤 물건이나 사람의 가치가 실제보다 낮게 평가되어 있다는 말이다. 주식시장에도 '저평가주'라는 것이 있다. 말 그대로 실제적인 가치보다 낮은 가격에서 거래되는 주식을 일컫는다. 보통 주식시장에서는 '저PER주', '저PBR주'라는 말로 통용되는데, PER, PBR 등은 우리나라 주식시장이 외국인 투자자에게 개방된 이후에 주목을 받기 시작한 개념이다.
“12개월 뒤까지 주가의 움직임을 미리 예측한다!”
경제전문지가 인정한 ‘족집게’ 투자 전략가 김영익이 전하는
사면 반드시 돈 되는 저평가주 찾는 30가지 방법
2004 대한민국 증권대상 수상
김영익 대신경제연구소 투자전략실장은 ‘족집게 선생’이란 닉네임을 얻었다. 그도 그럴 것이 올해 들어 지난 4월까지 상승 이후 5~8월에는 하락할 것이란 전망이 딱 들어맞았다. 또 이후 경기 비관론이 주류를 이루고 있는 와중에 줄곧 강세장을 설파, 적중하면서 다시 한 번 이름을 날리게 된다. 김 실장은 주가에 대한 선행성이 강한 유가와 경상수지를 이용한 자기만의 독특한 ‘선행지표’가 있었기에 정확한 예측이 가능했다고 말한다.
―서울경제신문, 2004년 11월 26일
■이것이 진정한 저평가주다
_저평가주란 주식의 원래 가치보다 주가가 낮게 형성되어 있는 주식을 말하는 것으로, 미래의 가치를 내다보고 저평가주를 선점할 경우 큰 수익을 올릴 수 있다.
1. 장기간의 소외 이후에 터진 대박
IMF의 여파로 동서증권과 고려증권이 부도를 맞으면서 증권주는 주가가 급락하여 한때 수만 원대를 호가하던 한화증권은 1998년 7월 300원까지 폭락한다. 하지만 장기간 소외를 겪고 나면 반등이 있는 법. K씨는 퇴직금으로 한화증권에 3천만 원을 투자해 주식을 사들였다. 1998년 1월말부터 한화증권은 조금씩 오르는 기미를 보이더니 11월과 12월 한 달 사이에 11,000원까지 급등하는 기염을 토한다. K씨는 주가가 11,000원대일 때 매도해 9억 원 가까운 수익을 올렸다.
2. 업계의 호전과 함께 터진 대박
2003년 초 3,000원대였던 현대미포조선은 중국 모멘텀과 수주 증가로 인해 주가가 급등하면서 2005년 56,000원까지 오른다. L씨가 현대미포조선 주식을 사들인 것은 대형 기관 투자가와 외국인 투자가들이 본격적으로 나서기 전인 2004년 8월께였다. 당시 13,000원에 거래되던 현대미포조선은 외국인과 기관 투자가가 매수에 나서면서 가파른 상승곡선을 그렸고, L씨는 2005년 5월 주가가 56,000원일 때 매수해 5배가 넘는 수익을 올렸다.
3. 폭락 직후 급반등으로 인한 대박
2003년 분식회계 스캔들로 SK는 주가가 5,000원까지 떨어진다. P씨는 주가 5,000원대를 저점으로 보고 매수를 시작했다. 주변에서는 모두 말렸지만, P씨는 SK 같은 대기업이 부도를 낼 리가 만무하다고 확신했고, 그렇다면 언젠가는 반드시 오를 것이라고 믿었다. 기회는 P씨의 예상보다 조금 더 일찍 찾아왔다. 소버린이 SK 매수에 나서면서 주가가 큰 폭으로 오르기 시작한 것이다. SK는 같은 해 11월 30,000원까지 급반등했고, P씨는 6배가 넘는 수익을 올렸다.
■주가 예측 ‘분명히’ 가능하다
_주가의 움직임을 미리 예측한다면 주식 투자에서 손해를 보는 일은 없을 것이다. 하지만 정말 이러한 일이 가능할까?
정확한 예측으로 증권계의 신화가 된 사나이
1999년 말, 종합주가지수가 1,000포인트를 돌파했을 때, 낙관적인 전망이 시장을 지배했다. 일부 증권회사들은 “2002년 월드컵은 주가지수 2,000과 함께”라는 구호를 내걸기도 했다. 하지만 저자 김영익은 낙관론이 지배적이던 당시 주가지수가 500포인트까지 떨어질 것이라는 비관론을 내놓았다. 저자의 예측대로 2000년 들어서면서 주가는 하락하기 시작했고, 그해 말 주가지수는 500포인트를 밑돌았다. 저자의 예상이 정확하게 맞아떨어진 ...것이다.
그리고 저자는 2004년 주가가 4월까지 상승한 뒤 8월까지 큰 폭으로 하락하고, 이후 계속 상승할 것이라는 예측을 내놓았다. 이 역시 정확하게 들어맞았다. 뿐만 아니라 9ㆍ11테러 이후 주가의 움직임 역시 정확하게 예측하면서 저자는 증권계의 신화적인 존재로 등극했다.
주가예고지표로 12개월 뒤까지 주가의 흐름을 예측한다
“적중률 7할 1푼의 강타자”
저자 김영익은 스스로 개발한 ‘주가예고지표’를 통해 주가의 흐름을 전망한다. 저자는 이 지표를 통해 71%라는 높은 적중률을 보였으며, 9ㆍ11테러 당시에는 85%의 적중률에 육박하기도 했다.
저자는 스트래지티스트(투자 전략가)로 변신하기 전에 경제분석가로 활동했다. 그는 경제분석가로 활동하던 시절의 데이터를 바탕으로 ‘주가예고지표’를 만들었으며, 이를 통해 김영익은 ‘족집게’라는 별칭까지 얻을 수 있었다.
저자가 만든 ‘주가예고지표’는 의외로 간단하다. 경제 상황을 나타내는 지표와 변수들 가운데에는 주가의 움직임에 선행하는 것들이 있기 마련인데, 저자는 경상수지와 국제 유가 변동률을 통해 주가를 예측한 것이다. 경상수지는 주가에 12~17개월 선행해서 움직이고, 유가는 12개월 앞서서 움직인다. 이들 두 변수를 표준화하고 가중치를 두어 하나의 지표로 만든 것이 바로 ‘주가예고지표’이다.
■시대마다 주도주는 따로 있다
_1980년대에는 증권주, 건설주, 은행주가 시장을 좌지우지했다. 1990년대에는 IT주가 주도주로 떠올랐다. 이후 ‘대중국 모멘텀’의 폭발과 함께 정유주, 조선주, 해운주가 주도주로 떠올랐다. 이제 어떤 종목이 업계의 호황과 함께 주도주로 나설 것인가.
정부의 육성책과 시대의 변화가 요구하는 내일의 주도주들
2004년 말 정부는 국가 발전의 원동력이 될 차세대 성장 동력 10대 부문을 선정하여 발표하고, 육성책을 마련했다. 정부의 발표에 의하면 [디지털 TV/방송], [디스플레이], [미래형 자동차], [차세대 이동통신], [차세대 반도체], [바이오/신약], [디지털 콘텐츠/SW솔루션] 등이 국가의 지원 아래 전략적으로 육성될 전망이다. 따라서 위 사업을 추진하고 있는 기업의 주가가 크게 오를 것이라는 사실은 불을 보듯 뻔하다.
중요한 것은 해당 기업의 주식을 매입하는 것이 아니라, 상대적으로 투자가들의 눈이 덜 가는 관련 업종을 제대로 파악하는 것이다. 어떤 기업의 주식 가격이 크게 오를 때, 그 기업과 관련을 맺고 있는 기업(대부분 중소기업 규모)의 주식으로 눈을 돌릴 줄 알 때 ‘주식 대박’이 찾아온다. 말 그대로 ‘아무도 가지 않은 곳에 꽃밭이 있다’는 주식 격언을 적용할 줄 알아야 한다는 말이다.
예를 들어 바이오/신약 부문의 기업이 각광을 받는다면, 그와 더불어 실버산업 쪽으로 눈을 돌릴 줄 알아야 하고, 조선업이 호황이라면 해운과 철강을 연결지어서 생각할 줄 알아야 하는 것이다.
저PER주와 저PBR주 종목들
주가의 미래 가치를 평가하는 가장 일반적인 지표로 PER과 PBR이 있다. 이 책에서는 주식의 가치에 비해 주가가 낮게 형성되어 있는 종목들을 일목요연하게 정리하여 보여주고 있다.
○저PER 종목군: 계룡건설산업, 나라엠앤디, LG마이크론, 웅진씽크비, P.S.K테크, 엔씨소프트, LG생활건강, 삼일제약, 대원강업, 동원 F&B 외 15종목
○저PBR 종목군: CJ인터넷, 웹젠, 신세계I&C, 제일약품, 팬텍, 한진중공업, 한국프렌지, 호텔신라, 아세아시멘트, LS전선 외 15종목
1. 주가 예측 가능하다
2. 주가지수 3,000포인트 시대가 오고 있다.
3. 증시를 움직이는 보이지 않는 손들의 정체
4. 주식으로 진정한 재테크 성공에 이르는 길
5. 옥석을 가려내자 - 투자 종목은 이렇게 선정된다
6. 이런 산업과 종목에 관심을 갖자
부록 - 개인투자가들의 궁금증 5가지
김영익 [저]
전남대학교를 졸업하고, 서강대학교 경제대학원에서 석사와 박사 학위를 받았다. 1988년 대신증권에 입사해 대신증권과 하나대투증권에서 리서치센터장을 역임했고 하나금융경영연구소 소장을 거쳤다. 2010년 한국창의투자자문 리서치대표로 자리를 옮겨 '랩 어카운트' 투자 열풍을 일으켰다. 한국은행 통화정책 자문위원을 했고 현재는 서강대학교 경제대학교 겸임교수, 공무원연금관리공단 자산운용위원회 위원으로도 활동 중이다. KBS [경제전망대], MBN, 한경TV, 불교방송 등의 경제 관련 프로그램에 고정 출연했으며 SBS CNBC에서 [김영익의 마켓무버스]를 진행했다. [오마이뉴스]와 [이코노미21]에 '김영익의 경제 이야기'와 '김영익의 투자칼럼' 등을 연재했다. 네이버 포탈에 '경제분석가 김영익'으로 기고 중이다. 자신만의 '주가예고지표'를 바탕으로 지난 9 11 테러 직전의 주가 폭락과 그 후의 반등, 2004년 5월의 주가 하락과 2005년 주가 상승 등을 맞춰 일약 '족집게' 애널리스트로 떠올랐다. 5년 연속 [매경 이코노미], [한경 비즈니스], [조선일보&FN가이드], [헤럴드 경제] 등 언론사로부터 '베스트 애널리스트'에 선정되FN가이드], [헤럴드 경제] 등 언론사로부터 '베스트 애널리스트'에 선정되었고, 제1회 서울경제 대한민국 증권대상(올해의 애널리스트 상)과 제7회 매경증권인상(투자전략 부분)을 수상했다. 지은 책으로는 [컴퓨터를 활용한 경제분석 길잡이](공저)를 비롯해 [프로로 산다는 것], [부자의 생각은 당신과 다르다](공저) 등이 있다.
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