전략·기획 향상을 위한 경영재무 필독서!
성공적인 M&A를 위한 기초부터 최신 고급기법까지
이 책에 기술된 M&A전략, 딜 소싱, 가치평가, LBO 기법과 파이낸싱, 그리고 PMI까지 각 이론과 사례들은 모두 최근 전략적 투자자와 사모펀드들이 수행한 고급 거래기법을 반영하고 있습니다.
- 4개의 글로벌 사례로 M&A거래에 필요한 모든 이론들을 쉽게 이해하도록 구성
- 기업 인수 후 성공적인 관리까지 순서대로 구성해 M&A를 간접적으로 체험
- 국내 유일하게 PMI절차와 기획, 그리고 기업가치제고 전략을 상세하게 기술
- 배운 이론을 실무에서 사용하도록 각 이론의 끝을 사례분석과 적용으로 결론
이 책은 기업을 직접 인수(Buy-side)하고, M&A자문(Sell-side)을 수행하며 쌓인 경험과 컨텐츠, 그리고 많은 기업들을 오프라인으로 교육하면서 누적된 교수법으로 집필된 M&A실무 대표서적입니다. 이 책을 읽고 나면 M&A전문가의 기본적 역량을 반드시 얻게 될 것입니다.
성공적인 M&A를 위한 기초전략부터 PMI와 가치제고 기획까지
이 책은 실제로 기업 인수를 진행해 보고 M&A 자문을 수행하며 다수의 공개교육과 기업고객을 대상으로 M&A 실무에 대해 강의를 진행해 온 저자가 그동안의 경험을 바탕으로 실무자들이 실제 업무에 적용할 수 있도록 고안해 온 교육콘텐츠의 집대성이라 할 수 있다.
디즈니와 마블의 합병, SK하이닉스의 인텔 낸드 사업부 인수, 베인캐피탈의 HCA헬스케어 인수, 아스트라제네카의 알렉시온 인수 등 네 개의 글로벌 딜을 사례로 들어 M&A 실무에 필요한 이론들을 쉽게 이해하고 간접적으로 체험해 볼 수 있도록, M&A 담당자가 한 기업을 인수하고 성공적으로 관리하기까지 필요한 절차를 따라 도서 내용을 구성하였다.
매우 유용한 기초이론부터 고급전략까지 최신 기법으로 가득해 M&A실무에 도움은 물론, 실무자들은 기업전략과 기획능력을 향상할 수 있는 유익한 방법들을 반드시 얻게 될 것이다.
들어가기 전
CH 1. 4개의 M&A 딜 스토리
1. 팬덤 강화를 위한 디즈니의 마블 인수
2. 시장점유율 확대를 위한 SK하이닉스의 인텔 사업 인수
3. LBO를 활용한 사모펀드 베인캐피탈의 HCA헬스케어 인수
4. 사업 포트폴리오 확장을 위한 아스트라제네카의 알렉시온 인수
디즈니와 마블의 합병 편
PART I: M&A거래 실무
CH 2. M&A 전략과 유형: 디즈니는 왜 마블을 인수했나?
1. 인수와 합병의 이해와 차이
2. 5가지 M&A 유형 - 마블 딜 vs 알렉시온 딜
3. 논리적인 M&A 전략이란? - 디즈니의 M&A 전략
4. 사업구조도를 활용한 디즈니의 M&A 전략
CH 3. 매수·매각 절차: 디즈니의 마블 인수 절차 5단계
1. 성공률을 높이는 기업 매각 절차 - 마블의 지분 매각
2. 기업 인수 절차 5단계 - 디즈니의 마블 인수
3. 딜 소싱 전략 - 디즈니의 마블 발견
CH 4. M&A 실사: 디즈니의 마블 3단계 실사
1. M&A 실사 절차와 방법
2. 디즈니의 마블 실사 살펴보기
CH 5. M&A 계약: 디즈니와 마블의 합병 계약
1. 양해각서와 주식매매계약서
2. 디즈니와 마블의 합병계약서 분석
SK하이닉스의 인텔 낸드 사업부 인수 편
CH 6. 크로스보더 딜과 자산인수: SK하이닉스의 인텔 사업부 인수
1. ...크로스보더 M&A에서 유의해야 할 것들
2. 자산인수 구조 - SK하이닉스의 인텔 낸드 사업부 인수
베인캐피탈의 HCA헬스케어 인수 편
PART II: M&A 가치평가
CH 7. 베인캐피탈의 HCA헬스케어 인수가격 300억 달러는 적정한가?
1. M&A 가치평가 방법론
2. EV/EBITDA 배수 모델 - HCA헬스케어 인수가격 평가
3. DCF 모델 - HCA헬스케어 인수가격 평가
4. LBO 가치평가를 활용한 HCA헬스케어 입찰가격 조정
PART III: M&A 딜 스트럭쳐링
CH 8. HCA헬스케어 인수를 위한 LBO 스트럭쳐링
1. 인수금융의 이해와 분석
2. LBO 타깃으로 적합한 기업과 절차
3. 딜 스트럭쳐링과 LBO 파이낸싱
4. 메자닌금융 - 전환사채 vs 전환상환주
5. HCA헬스케어 인수를 위한 LBO 스트럭쳐링
아스트라제네카의 알렉시온 인수 편
PART IV: 인수 후 통합PMI 실무
CH 9. PMI의 기본적 이해
1. 디즈니와 마블의 통합 형태
2. PMI의 이해와 속도 조절
3. PMI 절차 3단계
CH 10. PMI 기획: 아스트라제네카의 알렉시온 PMI 3단계
1. PMI 1단계 - PMI TF팀 구성하기
2. PMI 2단계 ① - 시간별 PMI 기획
3. PMI 2단계 ② - 부서별 PMI 실행계획 수립
4. 100일 내 기업가치제고 전략
5. PMI 3단계 - PMI 실행하기
6. 아스트라제네카의 알렉시온 PMI 사례 연습
JCinus.com의 M&A와 PMI 시뮬레이션 교육
엄인수 [저]
제이씨이너스파트너스에서 기업가치평가와 PMI(합병 후 통합) 컨설팅, 그리고 한국과 영국 간 Cross-border M&A 업무를 담당하고 있다. 이전에는 현대증권과 동부증권에서 자기자본투자 심사를 비롯해 M&A와 PF 자문 업무를 수행했다. 증권사 이전에는 벤처캐피탈에서 벤처기업 투자와 기업 바이아웃 업무를, 증권사 이후에는 톰슨로이터에서 IB와 Fixed Income 부문을 담당했다. 국내 최고의 온라인 M&A 교육을 제공하고 있는 JCinus.com에서 기업가치평가, 사모펀드 투자와 운용, 그리고 M&A거래와 PMI 실무 강의를 진행하고 있다. 또한 2010년부터 현재까지 삼일(PWC)아카데미와 패스트캠퍼스 등에서 기업가치평가, M&A실무, 사업타당성분석 강의를 해왔다. 기업대상 투자부문 유명강사로서 신한금융그룹, 현대자동차, 한화그룹, 한국금융연수원 등 국내 다수기업에도 강의를 제공하고 있다. 영국 맨체스터대학교에서 MBA를 졸업했고, 한국외국어대학교 경영학과를 졸업했다. 그리고 2006년도에 CFA 자격증을 취득했다.
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