[머리말]
지난 20년 동안 충남대학교에서 재무 분야의 여러 과목인 재무관리, 투자론, 금융기관론, 파생상품론 등을 강의하면서 가장 중요하다고 생각한 과목이 투자론이다. 투자론에서 배우는 기대효용의 극대화 이론, 포트폴리오이론, 가격결정모형, 차익거래, 위험중립가치평가, 주식과 채권의 가치평가, 수익률곡선, 듀레이션, 옵션과 선물의 기본 구조와 가치평가 등은 재무이론의 가장 핵심적인 부분을 거의 대부분 포함한다.
20년 동안 한 해도 빠지지 않고 투자론을 강의하면서 “내가 어떻게 설명해야 학생들이 쉽게 이해할 수 있을까?”라는 질문을 매 주제마다, 그리고 매 강의시간마다 생각하였다. “명쾌한 강의”를 교육자의 평생 목표로 삼고 이 목표를 달성하기 위하여 항상 최선을 다한다고 자부하면서 매 학기를 보내고 있다. 때로는 학생들이 저자가 생각하는 만큼 쉽게 이해하지 못할 때 비참한 마음으로 연구실로 돌아와, 생각하고 또 생각하곤 하였다. 그동안 투자론 강의교재로 사용한 저자의 원고가 많이 부족하다는 것을 알기 때문에 두렵기도 하지만, 감히 독자 여러분의 평가를 받고 싶은 마음에서 강의한 원고를 정리하여 “투자론: 가치평가 중심”이라는 책으로 출간하게 되었다.
이 책은 총 14개의 장에 500쪽의 분량으로 구성되어 *가 표시된 부분을 제외하면 한 학기에 마칠 수 있는 분량이다. 이 책은 부제인 “가치평가 중심”이 암시하듯이 투자론의 내용 중에서 가치평가와 직접적으로 연관되어 있는 부분에 초점을 맞추어 저술하였다. 따라서 매매거래제도, 간접투자상품, 산업분석과 기술분석, 재무제표분석, 리스크관리 등의 내용은 지면상 생략하였다. 또한 배운 내용의 종합적 이해를 돕기 위하여 각 장별로 “주요결과 요약”, “핵심용어 해설”, “개념 체크” 등으로 정리하였으며, 각 장별로 충분한 객관식 및 주관식 연습문제(공인회계사 기출문제 포함)를 모범답안과 함께 제공하여 독자들이 직접 확인할 수 있도록 배려하였다.
1장과 2장은 투자론 서론에 해당되며, 포트폴리오이론은 3장과 4장에 소개되어 있다. 가격결정모형은 5장, 6장, 7장에 소개되어 있다. 주식가치평가는 8장과 9장에 그리고 채권가치평가와 투자전략은 10장과 11장에 설명되어 있다. 그리고 12장과 13장에서 옵션, 선도 및 선물, 그리고 스왑을 간략하게 소개하고 있으며 마지막으로 14장에서 성과평가의 이슈를 다룬다.
이 책은 그 동안 저자가 저술한 ?재무관리(2010)?, ?채권의 가치평가와 투자전략(2019)?, ?파생상품의 원리(2014)?, ?파생상품의 이해(2018)?, ?재무관리의 개념원리와 연습(2008)?, ?차익거래(2009)?, ?리스크관리(2016)?와 저자가 번역한 ?파생상품의 평가와 헷징전략(2014)? 및 ?가치평가론(1998)? 등에서 일부 내용을 인용 또는 참고하였다.
이 책의 편집업무를 완벽하게 처리한 도서출판 탐진에 감사드린다. 그리고 대전의 연구실에서 많은 시간을 보내는 저자를 이해하고 격려해 준 서울의 가족들에게 감사한다. 아내 경심, 딸 수현, 아들 태홍에게 저자의 사랑과 감사함을 이 기회를 빌어 전한다.
저자는 오류를 수정하기 위하여 많은 노력을 하였으나 남은 오류는 전적으로 저자의 책임임을 밝혀둔다. 다른 책을 참고하였거나 또는 일부 내용을 인용한 경우 출처를 표시하고자 노력하였으나 만약 누락된 부분이 있다면 이는 고의가 아닌 저자의 실수이며 향후 반드시 이를 보완할 것을 약속드린다. 저자는 독자들이 이 책을 “꼼꼼하게” 공부하여 투자론의 어려운 내용을 “명확하게” 이해할 수 있기를 기원한다.
2020년 8월 8일
충남대학교 경상대학 ...연구실에서
윤평식 씀
윤평식 [저]
UNIVERSITY OF TEXAS AT AUSTIN(경영학 박사) 캐나다 YORK UNIVERSITY (MBA) 연세대학교 정법대학 정치외교학과 졸업 충남대학교 경영학과 교수 공인회계사 시험위원
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